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lunes, 1 de mayo de 2017

ECONOMÍA TEMA 6 La actividad comercial o comercialización. Marketing

ECONOMÍA TEMA 6

La actividad comercial o comercialización. Marketing

Concepto de Marketing

La comercialización o actividad comercial de una empresa, está integrada por el conjunto de acciones que desarrolla la misma para llevar el producto hasta el consumidor, en respuesta a las demandas de éste y con el objetivo de satisfacer sus necesidades.
El marketing es el estudio científico de la comercialización.

Evolución del marketing

Primera fase: Hasta los años 70. Las empresas se preocupaban más de la producción. El marketing era secundario.
Segunda fase: Años 70 y 80. El marketing se centra en estimular las ventas a través de la publicidad y promoción.
҉ Tercera fase: Desde los últimos años del s. XX. La empresa se orienta a dar satisfacción al consumidor. El concepto moderno del marketing se centra en el estudio de las necesidades del consumidor, de las oportunidades del mercado, la búsqueda de bienes y servicios que satisfagan al consumidor.
El objetivo actual del marketing no es alcanzar la cifra máxima de ventas en un periodo sino alcanzar la satisfacción del consumidor.
Marketing social: Es una expresión que hace referencia a las campañas publicitarias desarrolladas por instituciones públicas y ONGs para el apoyo a colectivos sociales desfavorecidos.

El mercado. Clases de mercado

Concepto de mercado

Por mercado entendemos toda situación en la que se produce el enfrentamiento entre oferentes y demandantes, de forma que por la actuación conjunta de ambos grupos se llega a la determinación de los precios y cantidades de producto que se compran y venden.

Clases de mercados

Monopolio: Un solo oferente, controla el precio.
Oligopolio: Pocos oferentes, capacidad de controlar el mercado. Producto homogéneo.
Competencia perfecta: Muchos oferentes sin control del mercado. Producto homogéneo.
Liderazgo competitivo: Múltiples empresas, pero no están en igualdad de condiciones. Existe una o unas pocas empresas importantes que actúan como líderes del mercado.
Competencia monopolística: Muchas empresas, producto diferenciado, la competencia es limitada.

La segmentación del mercado

҉ Concepto de segmentación

La segmentación de un mercado es la división del mercado en grupos o segmentos homogéneos según una o varias variables, mediante procedimientos estadísticos para aplicar a cada segmento estrategias adecuadas y diferenciadas, para alcanzar los objetivos de la empresa.

Criterios de segmentación




Criterios generales

Criterios específicos

-Geográfico: Región, localidad, hábitat...
-Demográfico: Edad, sexo...
-Socio-económico: Nivel de renta, profesión, nivel educativo...
-Psico-sociológico: Estilo de vida, valores...
-Lugar de la compra: Gran superficie, supermercado...
-Motivos de la compra: precio, satisfacción de una necesidad...
-Forma de compra: Impulsiva, reflexiva...



҉ Segmentación y estrategias de marketing

Estrategias de marketing indiferenciado

Trata a los segmentos de la misma forma, produciendo y comercializando productos standard. La ventaja de este tipo de segmentación es la reducción de costes de producción. Los inconvenientes se derivan de la fuerte competencia y la insatisfacción de múltiples consumidores.

Estrategias de marketing diferenciado

Consiste en la aplicación de actuaciones comerciales diferentes en los distintos segmentos. Se alcanzan todos los segmentos con los productos diferenciados. Permite la mejor adaptación a las características del cliente, proporcionándoles mayor satisfacción y consiguiendo así su fidelidad. Permite una elevada participación en un sector de actividad, facilitando la reducción de costes. Como inconveniente hay que señalar que la empresa aumenta los riesgos de su actividad al concentrar su actuación sobre unos pocos segmentos del mercado.

Concepto de investigación comercial

La investigación comercial es el conjunto de técnicas (métodos) utilizadas por la empresa para ampliar su conocimiento sobre las variables que determinan el mercado. La toma de decisiones comerciales exige conocer como actúan las variables que determinan el comportamiento del mercado ( variable no controlable: el entorno de la empresa) y diseñar una política de marketing en función de ese conocimiento (variable controlable: precio, producto, distribución y comunicación)
Cuando el conocimiento que la empresa tiene del mercado es insuficiente, procede a la investigación del mercado. El proceso de investigación comercial supone un coste que se compensará con el valor esperado de la información adicional obtenida.

Análisis del consumidor

Tipos de compra

Compra reflexiva o de alta implicación: Se produce cuando se trata de una decisión de compra importante. En este caso se dedica mucho tiempo al proceso de búsqueda de información, valoración de alternativas y compra.
Compra impulsiva: Proceso poco reflexivo, comprar productos de menos importancia relativa, prima el deseo de posesión del producto.
Compra rutinaria o repetitiva: Productos de consumo frecuente, de poco valor económico, donde prima la lealtad a la marca, al proceso de decisión de compra.

Sondeo por encuesta

Concepto de encuesta

La técnica más utilizada para la recogida de información en la investigación comercial es la encuesta. La encuesta consiste en la realización de preguntas agrupadas en un cuestionario a una muestra de la población definida por el mercado a investigar.
La población es el conjunto de todos los elementos que poseen información relevante. La muestra es un subconjunto de la población elegido al azar, representativo. El objetivo es que la muestra sea lo más pequeña y representativa posible. Si la muestra es representativa y suficientemente grande, los resultados obtenidos en la misma son extrapolables a la población.

El cuestionario

Su redacción es de gran importancia. 1- Debe centrarse en el tema. 2-Deben seguir una secuencia lógica. 3- Se evitarán preguntas de esfuerzo de memoria. 4- Evitar preguntas que condicionen la respuesta. 5- Claridad en la redacción. 6- Se deben realizar ensayos preliminares.

҉ Importancia de la investigación comercial

La investigación comercial nos permite conocer mejor las variables de comercialización, tanto ajenas a la empresa, como la competencia, los cliente o el sector comercial; como las variables de marketing, publicidad, producto, precio y canal de distribución.
Al conocer mejor el mercado la empresa puede diseñar mejor sus estrategias de marketing desarrolladas a través del marketing-mix y todo esto contribuirá al mejor logro de los objetivos empresariales, tanto maximizar el beneficio, como mejorar el servicio al cliente etc.

҉ Etapas del marketing

Marketing estratégico

Su objetivo es estudiar las necesidades del mercado y su evolución mediante el análisis DAFO.

Marketing operativo o marketing-mix

El marketing busca la configuración de variables comerciales: precio, producto, distribución y comunicación, que garanticen el mejor cumplimiento de los objetivos empresariales. A esa mezcla óptima de variables comerciales se la denomina marketing-mix.
Al departamento comercial se le asignará un presupuesto y este debe definir como se reparte entre las diversas alternativas de actuación para conseguir una asignación óptima de recursos, desde el punto de vista del análisis coste-beneficio.
Las dificultades de la definición del marketing-mix son múltiples: junto a la dificultas de determinar costes y beneficios de las actividades comerciales, está la asignación de presupuestos que afectarán a diversos centros de responsabilidad empresarial, a diversos productos y a diversos segmentos del mercado.
Las estrategias de marketing además se enfrentan en las posibles reacciones de los competidores y del mercado. La empresa determina las variables sobre las que tiene control, pero debe ser capaz de medir la influencia de las variables no controlables.

Ejecución y control del programa de marketing

Desarrollando las acciones comprobándolas con los objetivos y rediseñando el proceso.

Política de producto

Concepto de producto

Producto es todo es todo aquello que puede ser ofrecido en el mercado para atraerse la atención del público y lograr su adquisición, consumo y la satisfacción del consumidor.
Se entiende por atributos las cualidades que exhibe un producto y que lo diferencia del resto. El producto desde responder a las características que demandan los consumidores y ser tan normalizado y simple como sea posible,
La determinación de la combinación óptima de atributos es el problema fundamental de la política de producto, se requiere intuición y buenos conocimientos del mercado. Existen en el mercado muchos productos que satisfacen las mismas necesidades.
La empresa busca la combinación óptima de atributos de forma dinámica. La variación de atributos en el producto puede influir en otros aspectos del marketing y del resto del sistema empresarial. La variación de atributos diferenciables pueden permitir la captación de nuevos segmentos del mercado.

Posicionamiento del producto

La posición del producto consiste en decidir que percepción se quiere que tenga el producto en la mente de los consumidores y en relación a la competencia. Podemos decidir que el producto tenga una imagen de calidad o alternativamente de precio barato.

Línea de productos. Profundidad de la línea. Gama de productos.

La línea de productos es cada uno de los grupos de productos en que la empresa puede dividir su catálogo de productos ofertados.
Se denomina profundidad de la línea al número de productos que integran una línea.
Se denomina gama de productos al conjunto de productos y líneas de productos que oferta una empresa.

Identificación del producto. Marca

La marca es un atributo del producto, es una señal que un fabricante pone a sus productos para diferenciarlos de los de la competencia y defenderlos respecto a éstos. La marca es un símbolo, nombre, diseño o combinación de estos elementos que identifica al producto y permite diferenciarlo de la competencia. La marca sirve al consumidor para identificar al producto y responsabilizar al productor, simplifica las relaciones comerciales y con ello reduce costes. La marca crea una imagen propia.

Estrategias de marca

Marca única: Utilización de una marca para todos los productos de la empresa.
Marca múltiple o estrategia multimarca: Se utilizan diversas marcas para los productos de la empresa, según los segmentos de mercado a los que se dirige cada producto de la empresa.
Marcas blancas: El distribuidor utiliza su propia marca, se pretende con ello un mayor control del mercado y la lealtad del consumidor a la marca de distribución.
  • Ventajas de la marca blanca: -Permite la reducción de costes y precios al contratar con el proveedor la adquisición de importantes pedidos. -Permite la fidelización del cliente, que no solamente adquirirá los productos de la marca blanca sino también el resto de la gama y linea de productos de la empresa. - Maximización del beneficio.
  • Inconveniente de la marca blanca: Existe también el riesgo de que se identifique el precio bajo con mala calidad perjudicando la imagen de la marca e incluso de la empresa.
Marca colectiva: En ocasiones hay grupos de productores a los que les conviene el uso de una marca en común, que es genérica para todos los productores aunque ellos pueden utilizar también su propia marca. La denominación de origen y las indicaciones geográficas protegidas son instrumentos que permiten definir marcas colectivas.

҉ El ciclo de vida de un producto

Los productos que comercializa una empresa pasan por una serie de fases. Sí ponemos en relación las ventas de la empresa con el tiempo en el que se desarrolla la actividad, definimos las siguientes fases:
Lanzamiento: Es la fase inicial, es la fase con menos competencia, sus costes unitarios son altos y sus ventas reducidas, se exige una fuerte inversión en acciones de marketing que por ser un producto nuevo se centran en dar a conocer el producto. Es habitual que en esta fase la empresa pierda dinero.
Crecimiento: En esta fase la empresa incrementa sus ventas y rebaja sus costes, por ello puede ofrecer precios más bajos obteniendo altos beneficios, aparece la competencia. Las acciones de marketing van encaminadas a extender el conocimiento del producto.
Madurez: En esta fase el crecimiento de las ventas se hace más difícil, se estabiliza la rentabilidad, crece la competencia y las acciones de marketing se centran en hacer recordar la existencia del producto y sus características.
Declive: Aparece la reducción de ventas, las pérdidas para la empresa, la necesidad de diferenciar el producto o de abandonar su producción.

҉ Consecuencias de tener un producto en la fase de madurez

El producto en la fase de madurez proporciona a la empresa beneficios que tienden a ser decrecientes y en riesgo de entrar en la fase de declive por esta razón la empresa debe plantearse estrategias tendentes a sustituir los productos que van quedando obsoletos por otros nuevos a través de la I+D+i.
En el catálogo de productos de la empresa debemos tener productos en las diversas fases del ciclo de vida para que la comercialización de las mismas sea viable a medio y largo plazo.

҉ Relación de la fase de declive con la I+D+i

La empresa debe tener una aptitud dinámica de creación de nuevos productos, búsqueda de nuevos mercados y crecimiento empresarial para ello requiere que se realice una importante inversión en I+D+i que proporcione los nuevos productos que sustituyan a los que vayan quedando obsoletos.
Cuando un producto está maduro la empresa debe estar trabajando en su sustitución, la creación del nuevo producto es un proceso lento y costoso, para que llegado el declive pueda abandonarse su comercialización y su sustitución por otro producto nuevo.

҉ La política de distribución comercial

La distribución del producto comprende todas las acciones necesarias para llevar el producto desde la fábrica hasta el consumidor. La distribución tiene una gran importancia cuantitativa, por el importante valor añadido a la economía del país.

Funciones de la distribución. Funciones de los intermediarios

La actividad de distribución física implica transformaciones de tres tipos que implican diversas funciones que cumple la distribución:
Transformaciones físicas: A través de la red de distribución se manejan productos que son transformados en su apariencia para economizar los costes de distribución y mejorar la atención a los miembros del canal de distribución. Funciones de envase, embalaje y fraccionamiento son transformaciones físicas típicas de las redes de distribución y se corresponden con la función de almacenamiento propia de la distribución
Otras actividades de tipo físico accesorias a las principales que se producen en los almacenes distribuidores son los servicios posventa, como reposición de mercancías defectuosas o averiadas en el transporte y distribución o cambio de artículos solicitados por el cliente.
Transformaciones temporales: Las funciones de producción de la empresa y de consumo de los clientes finales del producto suelen tener una estabilidad, pero no es posible una coordinación perfecta entre una y otras, así que es posible que una fábrica elabore varios productos para un mercado que son consumidos simultáneamente, pero la fábrica dispone de una sola línea de producción que elabora alternativamente los productos. Es necesario producir un exceso de mercancía que debe ser almacenada para atender al cliente, hay una discontinuidad entre producción y consumo que las redes de distribución ayudan a resolver.
Transformaciones espaciales: Las redes de distribución transportan los productos desde los lugares de producción a los puntos de consumo, realizando en este sentido una transformación espacial. Estas transformaciones facilitan que el producto esté disponible en el lugar y tiempo requerido por el cliente.
Otras funciones que cumple la distribución son las siguientes:
Economicidad: El canal de distribución al permitir reducir el número de intercambios, reduce los costes, haciendo más económica la distribución.
Promoción y comunicación: Los canales de distribución pueden ser aprovechados para la transmisión de información al cliente y para realizar promoción.
Normalización: Los productos para lograr una distribución eficiente han de cumplir normas sobre tamaño, peso, forma, envasado.
Financiación: En ocasiones los mayoristas y otros intermediarios al adquirir la mercancía en firme antes de la venta al consumidor final, anticipan a las empresas productoras fondos, es decir que realizan una función de financiación.

Canales de distribución

Canal de distribución es el camino que recorre un producto entre producción y consumo, se caracteriza por el tipo de intermediarios o niveles de intermediación y por su longitud.
Canal largo: Es aquel en el que intervienen como mínimo un mayorista y un minorista.
Canal corto: Es aquel en el que existe un solo minorista entre el fabricante y el consumidor.
Canal directo: Es aquel en el que no existen intermediarios entre el productor y el consumidor.
La utilización de intermediarios supone a la empresa costes y la pérdida de control de la distribución del producto. Pero tiene la ventaja de que la empresa distribuidora obtiene una eficiencia superior al disminuir el número de relaciones fabricante-mayorista-minorista.

Efectos sobre los costes de la venta directa o de la venta en local comercial

Cuando una empresa utiliza el canal de distribución directo reduce los costes fijos derivados de la localización comercial y generalmente eleva los costes variables derivados de la atención de los pedidos.
La estructura de costes es diversa en ambos casos, la empresa debe analizar para qué volumen de producción y ventas le interesa una u otra forma de comercialización.

Los intermediarios comerciales

Representantes a comisión: Ponen en contacto a compradores y vendedores. No manipulan la mercancía.
Mayoristas y minoristas: Actúan por cuenta propia, son dueños del producto y asumen riesgo empresarial. Los mayoristas no venden directamente al consumidor sino a minoristas y estos al cliente.

Para que sirve el intermediario

Se trata en este caso de exponer las funciones de la distribución entre las que hemos citado:el transporte, almacenamiento, manipulación del producto, servicio al cliente, servicio posventa, normalización, promoción del producto o financiación.

Tipos de distribución

Distribución exclusiva: Un único intermediario con exclusividad en su territorio.
Distribución intensiva: El mayor número de intermediarios posible para alcanzar todos los puntos de venta.
Distribución selectiva: Número limitado de intermediarios por zona geográfica.

La franquicia como negocio de distribución exclusiva

Una franquicia es un contrato por medio del cual el franquiciador cede un conjunto de derechos de propiedad industrial a un franquiciado para la venta de productos o la prestación de servicios en exclusiva, a cambio de una contraprestación financiera en forma de un pago inicial y de pagos periódicos.

Política de precios

Precio es la cantidad de dinero que se paga por un bien o servicio.

Variables que determinan el precio

El precio ha sido la variable de marketing más estudiada, pero en la actualidad tiene una escasa efectividad, ya que la competencia se adapta con rapidez a las decisiones de marketing de la empresa.

Métodos de fijación de precios

Las empresas usan para la determinación de sus precios los siguientes variables de forma conjunta y coordinada: estructura de costes de la empresa, demanda del producto y actuaciones comerciales de la competencia.
Estructura de costes: La empresa trata de reducir los costes unitarios con objeto que la diferencia entre los precios de venta y coste, proporcione un margen de beneficio suficiente para remunerar los fondos invertidos en la empresa. El precio de venta del producto ha de ser mayor al coste unitario del mismo.
Demanda del producto: La demanda del producto de una empresa está determinada por la relación entre las diversas cantidades que esta puede vender a los diversos precios. La empresa debe tener en cuenta el precio del mercado, y la sensibilidad del consumidor al cambio de precio.
-Si la demanda es elástica, una subida de precio reduce las compras y por tanto el ingreso total y viceversa.
-Si la demanda es inelástica, una subida de precio eleva las compras y por tanto el ingreso total y viceversa.
Actuación comercial de la competencia: La empresa debe fijarse en la competencia y adoptar una de las siguientes estrategias:
-Precios superiores si el producto está claramente diferenciado.
-Precios al mismo nivel si el producto no está diferenciado y hay un precio de mercado.
-Precios inferiores si se trata de atraer un segmento o de penetrar en un mercado establecido.

Estrategias de precios

Precios diferenciales: Mismo producto a distinto precio según cliente o necesidad de promoción.
-Descuentos por compras por pronto pago.
-Aplazamiento del pago sin intereses.
-Rebajas periódicas, ofertas.
Precios psicológicos: -Precios de prestigio: superioridad del producto. -Precios mágicos. -Precios de costumbre.
Precios por líneas de productos: -Precios cautivos: barato el producto, caro el complementario. -Precio en dos componentes. -Precio paquete.
Precios para productos nuevos: -Precios de descremación: alto al principio para bajarlo después. -Precios de penetración: bajos al principio para subirlos después.

La política de promoción o comunicación del producto

Técnicas de promoción

Podemos citar entre las técnicas de promoción a la publicidad, las relaciones públicas, la venta personal, el merchandising y la promoción de ventas. Se busca la combinación óptima de estos elementos.

Publicidad

La publicidad es la estimulación impersonal de la demanda de un producto, servicio o negocio a base de noticia comerciales llamativas en medios publicitarios, o de la presentación elogiosa del mismo en los medios de comunicación pagada por el patrocinador. Los objetivos de la publicidad son persuadir a adoptar una actitud, reforzar a los actuales clientes e informar.

El mensaje publicitario

La publicidad puede ser informativa del producto y sus atributos o persuasiva para lograr el primer consumo o de mantenimiento dirigida a crear lealtad a la marca y mantener al consumidor atento a ella. Conocidos los objetivos se procederá a redactar el mensaje publicitario. El mensaje debe suscitar atención, interés y deseo y generar la acción esperada.

Medios y soportes de comunicación publicitaria

Los principales medios publicitarios son: la televisión, radio, diarios, revistas, vallas publicitarias y cine.
La planificación de medios publicitarios supone seleccionar los medios y soportes más eficientes para comunicar el mensaje deseado y que produzca el mayor impacto en el público objetivo.

Promoción de ventas

La promoción de ventas está integrada por las actividades comerciales distinta de la venta personal, de los anuncios y de la publicidad, para estimular las compras del consumidor y del distribuidor, como exposiciones, muestras, demostraciones, y esfuerzos esporádicos, no pertenecientes a la rutina diaria.

La venta personal

Se trata de la exposición personal verbal en forma de conversación con uno o más compradores en potencia para efectuar ventas. Los vendedores deben ser capaces de trasmitir al cliente que el servicio que recibe es individualizado.

La relaciones públicas. La sponsorización.

Se entiende por relaciones públicas el conjunto de acciones que se llevan a cabo para mejorar la imagen de la empresa entre los distintos grupos de personas que se relacionan con ella, clientes, proveedores, bancos, centros oficiales y prensa.

Sponsorización o patrocinio

Consiste en la financiación total o parcial de actos e iniciativas de tipo social, cultural o deportiva. Su objetivo es mejorar la imagen de la empresa patrocinadora.

Relaciones con los medios de comunicación

Las noticias y reportajes que publican los medios de comunicación sobre la actividad empresarial son claves para la imagen de la empresa.

Merchandising

Se denomina merchandising a las acciones encaminadas a la promoción del producto que se basan en el estudio del comportamiento del consumidor frente a los productos expuestos en el punto de venta. Promoción del producto en el punto de venta.

҉ Diferencia entre los diversos tipos de comunicación o promoción

Se trata de definir la publicidad, la fuerza de ventas o la promoción del producto destacando las diferencias entre las mismas.
La publicidad es una forma de comunicación impersonal y en masa realizada a través de medios de comunicación de masas, prensa, radio, televisión o Internet.
La promoción de venta se trata de esfuerzos ocasionales realizados en ferias, exposiciones o el punto de venta para el logro de algún objetivo comercial a corto plazo.
La venta personal, se trata de una comunicación personal entre el vendedor profesional y el cliente en la que cobra importancia la capacidad de comunicación del vendedor.


҉ Este símbolo significa que el concepto es especialmente importante. 

martes, 7 de febrero de 2017

ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA. EL CICLO DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN.

TEMA 4. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO DE LA EMPRESA. EL CICLO DE ACTIVIDAD DE LA EMPRESA Y EL PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN.

Métodos de análisis económico y financiero del balance y de rentabilidad

La empresa evalúa su gestión económico-financiera por medio del análisis de los datos procedentes de sus documentos contables, con la técnica conocida como análisis de balances y de rentabilidad (de las cuentas de resultados).

El fondo de maniobra, fondo de rotación o capital circulante. Porcentaje de capital circulante.

Fondo de maniobra =Activo corriente-Pasivo corriente=Neto+Pasivo no corriente-Activo no corriente.
Su interpretación se realizará de la siguiente forma:
1.- El activo no corriente o inmovilizado debe estar financiado con recursos a largo plazo para asegurar que no se produzcan problemas de liquidez, porque si no fuera así para devolver las deudas a corto plazo sería preciso liquidar parte del activo fijo para hacerles frente.- Por esto el fondo de rotación ha de ser necesariamente positivo, si no fuera así podemos ya decir que la empresa está mal financiada y presenta problemas de liquidez.
2.- Sin embargo tampoco es bueno que el fondo de rotación sea excesivamente alto, porque esto indicaría que el activo corriente está financiado con recursos a largo plazo y estos recursos resultan, a la empresa, más caros que utilizar recursos a corto plazo.

Porcentaje de capital circulante.

Porcentaje de capital circulante = Capital circulante / Activo total * 100
El valor de dicho porcentaje se podría valorar de la siguiente forma:
a).- Si es menor del 2% mostraría un valor desfavorable, reflejando dificultades de liquidez a corto plazo.-
b).- Si el valor está entre el 2 y el 10 % el valor podría considerarse como normal.-
c).- Si el valor fuera mayor del 10 % podría indicar un exceso de liquidez a corto plazo.-
Los valores anteriores debe estimarse con prudencia porque las diferentes empresas pueden mostrar porcentajes de circulante muy diferentes.

Ratios Económico-financieros. Análisis dinámico del patrimonio

Los ratios económico-financieros son relaciones por cociente entre masas patrimoniales, con significado económico y financiero.
Los ratios alcanzan mayor significado cuando se comparan los valores obtenidos por una empresa, con los datos de la misma empresa en periodos precedentes y cuando se comparan los datos de la empresa con los de otras empresas del sector, es útil definir para una empresa el valor ideal que la dirección financiera establece como objetivo para cada ratio. Esto nos permite decir si la empresa tiene mejores o peores indicadores que otras empresas, o si mejora o empeora en sus indicadores o si se aproxima a sus objetivos.

Ratios de liquidez

Se utilizan para analizar la capacidad de la empresa para afrontar sus deudas a corto plazo.
Definiremos los siguientes ratios: ratio de disponibilidad, ratio de tesorería y ratio de liquidez.
  • Ratio de disponibilidad = Disponible / Pasivo corriente. El valor de este ratio debe ser aproximadamente de entre 0.1 a 1.
  • Ratio de tesorería, acid test o prueba ácida = (Disponible + Realizable) / Pasivo corriente. Su valor debe ser aproximadamente de 1.
  • Ratio de liquidez = Activo circulante / Pasivo corriente. Su valor debe ser mayor de 1 y de aproximadamente 2.
Los tres ratios nos dan una idea de las posibilidades de la empresa para poder atender a sus acreedores a corto plazo.

Ratios de endeudamiento.

  • Ratio de endeudamiento sobre recursos propios = Pasivo / Patrimonio neto
  • Ratio de endeudamiento sobre recursos totales = Pasivo / Patrimonio neto + Pasivo
La deuda total coincide con el pasivo exigible, es decir, el pasivo corriente más el pasivo no corriente. Los recursos propios coinciden con el neto patrimonial y los recursos totales con el total de la financiación.
  • Ratio de calidad de la deuda = Exigible a corto / Exigible total. Cuanto menor es indica una mejor calidad de la deuda.

Efecto apalancamiento

  • Cuando una empresa obtiene financiación ajena y la aplica a la inversión en su inmovilizado debe valorar si la rentabilidad económica (beneficio/activo) excede o no al coste de la financiación. Si la rentabilidad del inmovilizado excede al coste de intereses pagados por la financiación, la empresa aumenta su beneficio que al enfrentarlo al capital supone un aumento de la rentabilidad financiera (beneficio/neto patrimonial).
  • A este efecto se le denomina efecto apalancamiento y explica porque es bueno estar endeudado cuando la aplicación de los fondos es rentable económicamente.
  • Si la rentabilidad financiera es mayor que la rentabilidad económica se puede decir que se ha producido apalancamiento financiero positivo.
  • Sin embargo el endeudamiento supone un riesgo para el agente endeudado que si no tiene rentabilidad económica suficiente no podrá devolver los recursos ajenos obtenidos a préstamo.

Ratio de garantía o solvencia y ratio de autonomía

  • Ratio de solvencia o garantía = Activo real / Pasivo exigible. Este ratio da una idea de la garantía de cobro de los créditos que tienen los acreedores de la empresa o de lo solvente que es la empresa.
  • Ratio de autonomía = Recursos propios / Activo total. Mide la mayor o menor independencia con que se mueve la empresa al tener financiado su activo con los recursos propios.

Análisis de rentabilidad de la empresa. Ratios de rentabilidad económica y financiera. Factores que inciden en la rentabilidad

Los ratios de rentabilidad son relaciones por cociente entre los resultados de la empresa, obtenidos a partir de la cuenta de pérdidas y ganancias, y otras magnitudes económicas o financieras.

Ratios de rentabilidad financiera.

Ratio de rentabilidad sobre recursos totales = (Beneficio / Pasivo total) * 100
Nos da información sobre la rentabilidad de todos los fondos que la empresa tiene invertidos en el negocio, tanto propios como ajenos, cuanto más alto sea este ratio mejor para la empresa, pero al menos debe ser igual al tipo de interés de una inversión no empresarial de riesgo similar, porque de no ser así a la empresa le interesaría invertir sus recursos financieros en otra inversión económica o financiera.
Ratio de rentabilidad de fondos propios = Beneficio / Fondos propios * 100
Nos da una información sobre la rentabilidad de los recursos invertidos en la empresa efectuada por sus propietarios. Deberá ser cuanto mayor mejor, pero en cualquier caso mayor que el tipo de interés de mercado de una inversión de riesgo similar.

Ratios de rentabilidad económica.

Ratio de rentabilidad de la inversión = Beneficio / Inversión
Nos informa de la rentabilidad de los bienes de capital de la empresa, puede expresarse de la forma siguiente, para separar la eficacia de la actividad comercial y de la actividad productiva de la empresa :
Beneficio / Inversión = (Beneficio / Ventas) * ( Ventas / Inversión)

Factores que inciden en la rentabilidad.

Una empresa puede aumentar sus beneficios en dos periodos consecutivos mejorando su eficacia productiva o la eficacia en su acción comercial o ambas, el análisis de estos ratios permite una evaluación y un control permanente de la eficacia comercial y productiva.

Análisis de punto muerto o umbral de rentabilidad. Interpretación de los resultados obtenidos en el análisis

Se denomina punto muerto o umbral de rentabilidad al nivel de ventas de la empresa que hace que los ingresos y los costes se igualen y por tanto el beneficio se anule. Es decir aquel nivel mínimo de ventas para obtener beneficios.
La cifra de punto muerto es útil para analizar el riesgo de la empresa que obtiene beneficios de obtener pérdidas en el futuro.

Concepto y clases de inversión

Concepto de inversión.

Por inversión entendemos en, sentido económico, la adquisición de bienes de inversión (inversión económica).- En un sentido más amplio, sentido contable, la inversión sería la adquisición de bienes y derechos (activos) financiados con diversos recursos financieros (financiación).

Clases de inversión

Inversión en Inmovilizado (activo no corriente) y en activo corriente.

Según que los recursos financieros se apliquen a la adquisición de elementos patrimoniales que permanecerán a largo plazo en la empresa (activo no corriente o inmovilizado) o corto tiempo (activo corriente).

Inversión económica y financiera.

Se habla de inversión financiera para referirse a la adquisición de valores mobiliarios (acciones u obligaciones) o productos financieros (cuentas corriente, cuenta de ahorro), que reportarán una rentabilidad a la empresa (intereses, dividendos).
Las inversiones financieras figurarán en el balance de la empresa, en el inmovilizado financiero, como parte del activo fijo.
Las inversiones económicas se refieren a la adquisición de bienes y derechos que figuran en el activo de la empresa y cuya misión es contribuir a la producción de la misma (inversiones productivas) o al funcionamiento diario de la empresa (inversiones en el ciclo de explotación de la empresa).

Descripción del proyecto de inversión.

Todo proyecto empresarial o de inversión supone desembolsos iniciales y en los primeros momentos de su vida , para ser recuperados en los años posteriores. A la empresa le interesará obtener una alta rentabilidad en el medio y largo plazo, pero también le inter9esará recuperar la inversión lo antes posible. Los criterios de selección de inversiones se basan en la rentabilidad a obtener y el plazo en que se pueda obtener.
El proyecto de inversión se puede describir a partir de los siguientes elementos, que es preciso definir en cada situación de decisión de inversión:
- Desembolso inicial (D). Supone el anticipo de fondos que en general requiere un proyecto de inversión.
- Cuasi rentas o flujos de caja netos (Qj). El flujo neto es la diferencia entre los ingresos y los gastos que origina el proyecto en un momento del tiempo.
- Tasa de descuento.- (k). Tipo de interés utilizado para valorar en la actualidad las cuasi-rentas que se prevén en momentos futuros del tiempo.

Métodos de valoración y selección de inversiones

Los criterios que se utilizan para seleccionar la inversión más interesante para la empresa y para determinar la viabilidad económica del proyecto (valoración) son los siguientes:

Criterios estáticos.

- Criterio del flujo de caja total por unidad monetaria invertida.
- Criterio del flujo de caja medio por unidad monetaria comprometida.
- Criterio del plazo de recuperación o pay-back.

Criterios dinámicos o financieros.

- Criterio del valor actual. (VAN)
- Criterio de la tasa de retorno. (TIR)

Criterio del valor actual (actualizado) neto.- (VAN).

El criterio del valor actualizado neto, determina si la inversión es rentable, por permitir recuperar más de lo invertido en la misma. La empresa selecciona los proyectos de inversión de mayor valor actualizado neto, y en todo caso aquellos de valor actualizado neto positivo.

Criterio de la tasa de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR).

Consiste en que a partir de los desembolsos iniciales y de las cuasi-rentas, calcular la tasa de descuento que hace igual a cero el valor actualizado neto, a esa tasa se le denomina tasa de retorno o tasa interna de rentabilidad. Se puede realizar todo proyecto cuya tasa de retorno sea mayor al tipo de interés vigente (k-tasa de descuento). Entre varios proyectos se seleccionará aquel de mayor tasa interna de rentabilidad (TIR).

La depreciación de los bienes de inversión y la amortización

Concepto de depreciación de los bienes de inversión

Por depreciación de un bien de inversión nos referimos a la pérdida de valor a que se ve sometido a lo largo del tiempo debido a diversos factores.
Los bienes de inversión se utilizan en la empresa durante un largo periodo de tiempo en el cual se van depreciando de forma paulatina, de forma que podemos definir un coste por depreciación del inmovilizado que se reflejará en la contabilidad a través de una operación denominada amortización.

Causas de la depreciación

  • Depreciación física o por envejecimiento, por el paso del tiempo.
  • Depreciación técnica o por uso del bien.
  • Depreciación económica u obsolescencia, producida como consecuencia de la aparición de nuevos bienes de inversión que sustituyen con ventaja en el proceso productivo a los que se venían usando con anterioridad.

Cálculo de la depreciación-amortización de un bien del inmovilizado

El que se usa con más frecuencia es el método de amortización lineal, que consiste en aplicar una misma cantidad a la amortización en cada ejercicio.

Métodos de valoración de existencias: FIFO y Precio medio ponderado

La empresa en la gestión de stocks debe mantener un inventario permanente en el que figuren las unidades en existencia y su valoración.
Las existencias se valoran a la entrada en el almacén de la empresa por el precio de adquisición, entendido como el precio facturado por el proveedor más todos los gastos generados hasta la puesta del stock en el almacén.
Pero en un momento existirán en el almacén unidades de stock adquiridas en distintas partidas de forma que esto se ha de tener en cuenta en la valoración del stock.
La empresa llevará por cada producto terminado, materia prima u otros stocks una ficha de almacén, en las que se anotarán todas las entradas , salidas y la valoración de las existencias.

El periodo medio de maduración de la empresa. El ciclo de explotación de la empresa. Periodo medio de maduración económico y financiero.

Podemos definir el periodo medio de maduración de la empresa como el tiempo que por término medio se tarda desde que se invierte una unidad monetaria en el ciclo de explotación de la empresa (compras-producción-ventas-cobros), hasta que se recupera por el cobro de los productos terminados y vendidos.
Este periodo puede ser dividido en una empresa industrial (productora), en 4 subperiodos:
  • Periodo medio de almacén.
  • Periodo medio de fabricación o de producción.
  • Periodo medio de ventas.
  • Periodo medio de cobros.

Periodo medio de almacén.

El periodo medio de almacén sería el tiempo que se tarda desde que una unidad monetaria se invierte en materias primas hasta que la materia prima se traspasa al taller de producción para su transformación.
Rotación de almacén = Compras anuales / Stock medio Materiales en almacén
PMM almacén = 365 / Rotación de almacén
Al denominador de la expresión anterior se le denomina rotación de las materias primas en almacén y su significado es el número de veces que por término medio el almacén rota en un año por su salida a producción.

Periodo medio de fabricación o de producción.

Es el tiempo que por término medio se tarda en producir una unidad de producto terminado, se calcula de la siguiente forma:
Rotación producto en curso = Coste anual fábrica / Stock medio productos en curso
PMM fabricación = 365 / Rotación productos en curso
El denominador de la expresión anterior es la rotación de fabricación y expresa el tiempo que el producto está por término medio en fábrica.

Periodo medio de ventas

Las unidades de producto una vez fabricadas pasan al almacén de productos terminados para su posterior venta, el Periodo medio de maduración de las ventas mide el tiempo que por término medio tarda una unidad de producto desde que es almacenada hasta que es vendida, se calcula de la siguiente forma:
Rotación de productos terminados = Ventas a precio coste / Stock medio P.T
PMM ventas = 365 / Rotación productos terminados
El denominador de la expresión anterior recibe el nombre de rotación de las ventas y expresa el número de veces que se vende el stock medio en un año.

Periodo medio de cobro.

Es el tiempo que por término medio tarda la empresa en cobrar a sus clientes. Se calculará de la siguiente forma:
Rotación de cuentas a cobrar = Ventas anuales ( a crédito) / Stock medio cuentas a cobrar
PMM cobros = 365 / Rotación de cuentas a cobrar
El denominador de la expresión anterior es la rotación de cobros a clientes y expresa el número de veces al año, por término medio que se cobra a los clientes.

Periodo medio de maduración económico y periodo medio de maduración financiero.

Si sumamos todos los tiempos obtenemos el tiempo que se tarda en recuperar la unidad monetaria invertida, llamado periodo medio de maduración económico.
Como es habitual que la empresa no pague a sus proveedores en efectivo sino que aplace el pago podemos calcular también el periodo medio de maduración de los pagos de la empresa o tiempo medio que la empresa tarda en pagar a sus proveedores que lo calcularíamos de la siguiente forma:
Rotación de los pagos = Compras anuales a crédito / Stock cuentas a pagar
PMM pagos = 365 / Rotación de los pagos.

Se denomina periodo medio de maduración financiero a la diferencia entre el periodo medio de maduración económico y el periodo medio de maduración de los pagos.

domingo, 15 de enero de 2017

El patrimonio y la contabilidad

  Concepto de patrimonio

El patrimonio de una empresa es el conjunto de bienes, derechos de cobro y obligaciones de pago, titularidad (propiedad) de la empresa.

Elementos y masas patrimoniales

Cada bien, derecho de cobro u obligación de pago en concreto se puede denominar como elemento patrimonial.
  • Son bienes los elementos patrimoniales del activo de carácter material.
  • Son derechos de cobro las deudas de otros agentes económicos con la empresa.
  • Son obligaciones de pago las deudas de la empresa con terceros.

Masas patrimoniales.- Activo, pasivo, neto patrimonial

En contabilidad se agrupan diferentes elementos patrimoniales de semejantes características, económico-financieras, en lo que se denominan masas patrimoniales.
Activo. Pasivo y neto patrimonial.
A la suma de todos los bienes y derechos propiedad de la empresa se le llama Activo, mientras que a la suma de todas las obligaciones de pago con terceros, se le denomina, Pasivo y a los recursos propiedad de los accionistas, se le llama Neto patrimonial.

El balance como documento que muestra el patrimonio

Al documento contable que se acaba de presentar se le denomina balance y refleja de forma estática, la situación económica y financiera de la empresa en el momento de la redacción del balance.
Activo o estructura económica y pasivo o estructura financiera
En el activo se presentan los bienes y derechos a favor de la empresa, en el pasivo las obligaciones de pago con terceros y en el neto patrimonial, los recursos propios de los accionistas.
Inmovilizado o Activo no corriente y activo corriente
Dentro de la masa patrimonial de activo se ha distinguido entre inmovilizado o activo no corriente, formado por aquellos bienes de inversión cuya finalidad es producir nuevos bienes y servicios, y que permanecen en la empresa en el medio o largo plazo y activo corriente formado por bienes y derechos llamados a permanecer en la empresa durante un corto espacio de tiempo.
Las sub-masas patrimoniales del inmovilizado
  • Inmovilizado Intangible. Incluye elementos de inmovilizado de carácter inmaterial como la propiedad industrial, derechos de traspaso o fondo de comercio.
  • Inmovilizado Tangible. Incluye elementos patrimoniales del activo no corriente de carácter material o tangible, como los locales, instalaciones o maquinaria.
  • Inmovilizado financiero. Incluye el valor de títulos-valores propiedad de la empresa, como acciones o obligaciones o letras del Tesoro.
Las sub-masas patrimoniales del activo corriente
  • Existencias. Incluye los elementos patrimoniales almacenables que permanecen a corto plazo en la empresa.
  • Realizable. Recoge deudas de terceros con la empresa a corto plazo.
  • Disponible. Recoge el dinero disponible en efectivo o en cuentas bancarias. En contabilidad se refleja en las cuentas de Caja y Bancos.
Neto patrimonial y pasivo exigible a largo plazo ( pasivo no corriente ) y pasivo exigible a corto plazo (pasivo corriente)
En la financiación se diferencia entre neto patrimonial o patrimonio neto, formado por la aportación de los accionistas y pasivo exigible, que recoge obligaciones de pago frente a terceros ajenos a la propiedad de la empresa ( pasivo corriente y pasivo no corriente).
Patrimonio neto + pasivo no corriente = Recursos permanentes
La ecuación fundamental del patrimonio
En el balance de la empresa se dará siempre una igualdad fundamental del patrimonio:
Activo = Pasivo + Patrimonio Neto

Ordenación del balance

El Plan general de Contabilidad exige que las partidas del activo del balance se ordenen de menor a mayor disponibilidad o liquidez y las del pasivo de menor a mayor exigibilidad.

Estructura económico-financiera. El fondo de maniobra.

El patrimonio de la empresa que vemos reflejado en su balance de situación, refleja la inversión plasmada en el activo y la financiación reflejada en el pasivo. La comparación entre las masas de activo y pasivo sirve para analizar la estabilidad financiera de la empresa, entendida como la situación en que la empresa tiene capacidad para hacer frente al pago de sus deudas en los plazos de sus respectivos vencimientos.
La estabilidad financiera se calcula mediante el FONDO DE MANIOBRA Patrimonio Neto + Pasivo no corriente – Activo no corriente = Activo corriente - Pasivo corriente
La estabilidad financiera es un requisito necesario para la supervivencia empresarial. Existen diversas situaciones de estabilidad o inestabilidad financiera de la empresa:
  • Situación normal de equilibrio.
La empresa se encuentra en una situación de equilibrio financiero cuando el fondo de maniobra es positivo y no va a tener problemas para hacer frente a sus pagos en el corto plazo.
  • Situación de desequilibrio financiero.
Es una situación en que el activo no corriente es mayor que la suma del patrimonio neto más pasivo no corriente y por tanto el pasivo corriente es mayor que el activo corriente, en esta situación la empresa puede tener dificultades para hacer frente a los pagos en el corto plazo y podría encontrarse en una situación de suspensión de pagos. El fondo de maniobra es negativo.
  • Máxima inestabilidad financiera.
En esta situación no existe suficiente activo para garantizar o responder de las deudas. Sería una situación de quiebra técnica. La empresa debe más a sus acreedores del valor de los activos que posee. Los activos ficticios han surgido con ocasión de producirse pérdidas en diferentes ejercicios económicos que no han sido afrontadas por la empresa.
  • Situación de máxima estabilidad financiera.
Se da ésta situación, cuando todo el activo de la empresa está financiado con recursos propios. La situación de máxima estabilidad financiera no es la ideal para la empresa, porque ésta necesita también financiación a corto plazo, menos costosa que la financiación a largo plazo.

Suspensión de pagos y quiebra. Concepto económico

Se habla de suspensión de pagos cuando la empresa no puede hacer frente a sus pagos a corto plazo, pero esta situación tiene carácter temporal o no definitivo, es decir, que sí podría pagar en un plazo más largo.
Se trataría de una situación de quiebra cuando la empresa carece de capacidad para hacer frente a sus deudas en el corto plazo y largo plazo con carácter permanente. El activo real es menor que el pasivo exigible. Se trata de una situación de insolvencia definitiva o de máxima inestabilidad financiera.

El concurso de acreedores. Fases. Tipos. Soluciones.

Es un procedimiento judicial diseñado para que las empresas insolventes a corto plazo, pero viables puedan reorganizar el pago de sus deudas y superar la situación temporal de falta de liquidez. Puede ser solicitada al juez por la empresa insolvente (concurso voluntario) o por algún acreedor (concurso necesario).
Una vez autorizado por el juez se suspenden los pagos y el juez nombra administradores de la empresa. Que evalúa la situación de la empresa y emite un informe y la propuesta de convenio de acreedores que si es admitida acaba con el proceso o inicia el proceso de liquidación.
El proceso puede finalizar:
  • Por acuerdo entre empresa y acreedores (convenio de acreedores), que puede suponer la reducción de la deuda y el aplazamiento de los pagos.
  • Con la liquidación de la empresa. La empresa vende sus activos y con ellos paga los pasivos hasta donde sea posible.

Los libros de Contabilidad

Concepto de contabilidad

La contabilidad es la técnica que se utiliza para reflejar el patrimonio de una empresa y sus variaciones y que nos permite el registro de las operaciones que realiza la empresa con terceros ajenos a la misma así como con los propietarios de la firma.

Diario, mayor y libro de inventarios y cuentas anuales

Libro diario

El libro diario es un libro obligatorio para todas las empresas en el que se anotan día a día todas las operaciones relacionadas con la actividad de la misma.- Se trata de un registro cronológico.

El libro mayor

En el libro mayor, que es potestativo (voluntario), se anotan cuenta por cuenta todos los movimientos que se producen al debe y al haber.
En la actualidad todas las empresas llevan su contabilidad de forma informatizada de forma que el libro mayor se obtiene automática y simultáneamente de las anotaciones que se realizan en el diario.

Libro de inventarios y cuentas anuales.

Llegado el fin del ejercicio económico (habitualmente el año natural, aunque puede ser anual de febrero a febrero por ejemplo), la empresa refleja esta información en el libro de inventarios y cuentas anuales en el cual se anotan:
El balance de situación inicial y final de cada año de la empresa y al menos un balance de situación por cada trimestre y el balance de comprobación o de sumas y saldos.

Obligaciones contables: libros contables obligatorios

El Código de Comercio establece una serie de libros obligatorios para todas las empresas son los siguientes:
  • El libro diario, en el que se anotan las operaciones contables por orden cronológico y de acuerdo con los criterios del Plan general de Contabilidad.
  • Libro de inventarios y cuentas anuales donde se anotan los balances de situación de la empresa y la cuenta de pérdidas y ganancias, al menos una vez al trimestre.

Los documentos soporte (base) de la contabilidad

Se denomina soportes de la contabilidad a los documentos que justifican las operaciones realizadas, documentos que la empresa ha de archivar y conservar durante un periodo de 5 años.- Son soportes de la contabilidad por ejemplo los siguientes:
  • Facturas de las ventas de mercaderías realizadas.
  • Facturas de compras realizadas.
  • Nóminas que reflejan los gastos de personal pagados por al empresa en un periodo de tiempo.
  • Escrituras públicas y contratos de adquisición de terrenos, locales...
  • Recibos-justificantes de pagos de impuestos: IRPF, IVA, Impuestos municipales...

Las cuentas anuales de la empresa.

El Código de Comercio exige que en toda empresa se redacten las denominadas cuentas anuales, que incluyen el balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria.

El balance

El balance es el documento que expresa con la separación debida, los bienes, derechos de cobro y obligaciones de pago de que es titular la empresa, es decir, el patrimonio de la empresa. Refleja en un momento determinado la estructura económica y financiera de la empresa.
El balance como documento que representa el patrimonio de la empresa aparece dividido en dos partes, activo, que muestra la inversión de la empresa y pasivo y neto patrimonial, que muestra su financiación.
El activo se presenta dividido a su vez en dos submasas patrimoniales, activo no corriente, que representa los bienes de inversión que permanecen a largo plazo en la empresa y activo corriente que representa los elementos del activo que permanecen en la empresa un corto plazo.
La financiación se divide en:
  • Patrimonio neto, que representa la financiación aportada por los propietarios de la empresa.
  • Pasivo no corriente, que muestra los recursos aportados por terceros ajenos a la propiedad con vencimiento en un plazo mayor al año.
  • Pasivo corriente, que refleja la financiación aportada por terceros ajenos a la propiedad de la empresa a corto plazo.

La cuenta de resultados

La cuenta de pérdidas y ganancias o cuenta de resultados registra los ingresos y gastos realizados por la empresa durante un ejercicio económico (un año) y por diferencia el beneficio empresarial.

Estructura de la cuenta de resultados.

Está dividida en dos partes:
  • Resultados de explotación. Que registra los ingresos y gastos derivados de las operaciones de compra-venta y los gastos necesarios para el desarrollo de las actividades correspondientes al denominado ciclo de explotación de la empresa.
  • Resultados financieros derivados de las operaciones financieras realizadas por la empresa, que incluirá, ingresos financieros y gastos financieros.
  • Resultados brutos o beneficio antes de impuestos (BAT): A la suma de los resultados de explotación y financieros se les denomina resultados brutos o beneficio antes de impuestos.
  • Resultado neto o beneficio después de impuestos (BN): Si del resultado bruto restamos los impuestos sobre los beneficios empresariales (IRPF o Impuesto de Sociedades) obtenemos el resultado neto o beneficio después de impuestos.

Verificación y presentación de las cuentas anuales. Auditoría.

Las cuentas de las empresas una vez elaboradas por los gestores o administradores de la empresa son sometidas a un procedimiento de evaluación denominado auditoría, que es desarrollado por expertos independientes ajenos a la empresa (auditoría externa). Los auditores han de emitir un informe que determine si las cuentas e la empresa reflejan la “imagen fiel” del patrimonio, de los resultados y de la situación económico y financiera de la empresa.
Las cuentas de las empresas una vez aprobadas por la Junta general de accionistas u órgano equivalente, han de ser depositadas en el Registro Mercantil.

El Plan General de Contabilidad. Estructura y funcionamiento. El proceso contable.

Agentes económicos interesados en la información contable.

La contabilidad es una técnica que facilita a la empresa información útil para la gestión y para la toma de decisiones. Pero esta información además de servir a la dirección de la empresa, es útil a otras personas:
  • Los socios de la empresa pueden informarse de la marcha de la misma a través de la información que les presenta la contabilidad. Como propietarios de la empresa tienen derecho a conocer la información precisa.
  • Los acreedores de la empresa, conocen a través de la información contable, datos que les son útiles para hacerse una idea de las posibilidades de cobro de sus créditos contra la empresa.
  • El Estado y otras administraciones públicas se interesan en la contabilidad de la empresa, puesto que en ella se reflejan sus resultados, que son la base imponible para el cobro de algunos tributos.

El Plan general de contabilidad.

El plan general de contabilidad es la norma que regula la forma en que las empresas han de llevar su contabilidad de forma normalizada. El plan incluye un cuadro de cuentas que han de ser utilizadas para la contabilización de los diferentes elementos patrimoniales, que permite la comparación de las contabilidades de las diferentes empresas, y de la misma empresa en diferentes momentos del tiempo.



domingo, 4 de diciembre de 2016

Financiación

 Fuentes de financiación

Se denomina financiación a la obtención de recursos financieros, con el cual adquirir activos.

Clases de financiación

Financiación propia y ajena

Propia: Recursos obtenidos por la empresa que son propiedad de los socios y subvenciones.
Ajena: Recursos obtenidos por personas distintas de los propietarios de la empresa y que han de ser reintegrados a los mismos. (deudas de la empresa)

Financiación interna y externa

Interna: (auto-financiación) recursos obtenidos por la propia empresa.
Externa: Fondos que recibe la empresa del exterior. (deudas +capital)

Financiación a corto y largo plazo

Diferencia de un año


Tipos de Financiación

CAPITAL: Financiación propia, externa y a largo plazo. Está constituida por la aportación de los socios a la empresa. En la SA se divide en acciones. Los socios de la SA reciben acciones (que son títulos de renta variable) que se remuneran en función de los beneficios. La cuantía que la sociedad reparte como beneficio anual a cada acción se denomina dividendo activo.
Valor de una acción:
  • Nominal: representa la parte alícuota del capital.
  • De emisión: la acción puede ser emitida por un valor mayor, igual o menor. Mayor-prima de emisión. Igual-a la par. Menor-Bajo la par.
  • Contable: (Capital + Reservas)/nº de acciones. Valor de la acción que se deduce de la contabilidad.
  • De cotización: lo adquiere en la negociación, en la Bolsa o fuera de ella.
    Clases de acciones:
  • Nominativos o al portador
  • Con voto o sin voto
  • Ordinarias o privilegiadas
  • Liberadas: emitidas en una ampliación de capital, no se exige el pago o solo un pago parcial. Acciones con cargo a reservas.
  • Con prima de emisión
    Ampliaciones de capital
La empresa debe fijar el valor nominal y de emisión de las nuevas acciones. A los accionistas nuevos se les debe exigir una prima de emisión como compensación a los antiguos accionistas por la retención de beneficios.
Derecho preferente de suscripción: derecho preferente en la adquisición de nuevas acciones.
PRÉSTAMOS A LARGO PLAZO: Financiación ajena, externa y a largo plazo. Operación financiera formalizada en un contrato en el que existen dos partes, prestamista y prestatario. El prestamista cede una cantidad de dinero durante un tiempo y el prestatario a cambio paga unos intereses periódicos y reintegra el principal.
EMPRÉSTITO DE OBLIGACIONES: Financiación ajena, externa y a largoi plazo. Una obligación es una parte alícuota de un empréstito. La sociedad que necesita financiación emite títulos-valores (obligaciones) que se venden en mercados financieros. El titular de las obligaciones tiene derecho a que se le devuelva el valor de lo aportado en la fecha de vencimiento y el pago periódico de intereses. Las obligaciones son títulos de renta fija.
Diferencia entre obligación y acción:
  • Obligación es una parte alícuota de un empréstito. Acción es la parte alícuota del capital social.
  • El titular de las obligaciones es acreedor de la empresa. El accionista es propietario de la empresa. Por tanto el titular de las obligaciones no puede tomar decisiones en la empresa.
  • La obligación es un título de renta fija. La acción es un título de renta variable.
SUBVENCIONES: Financiación propia, externa y a largo plazo. Concedidas generalmente por un organismo público, destinada a una aplicación fijada en las condiciones de las leyes que los regulan. Solo se reintegra en caso en de incumplimiento de las condiciones.
LEASING: Financiación ajena, externa y a largo plazo. Una sociedad de leasing alquila, por un plazo determinado, un bien de inversión a otra empresas. Esta al final puede optar por adquirir el equipo pagando el valor residual.
Leasing financiero: La empresa de leasing adquiere un bien de una empresa productora y cobra a su cliente por la cesión, unas cuotas que han de contribuir a la amortización del equipo. La empresa de leasing no asume los gastos de conservación y reparación. Una empresa específica de leasing alquila maquinaria que no ha fabricado.
Leasing operativo: La empresa que cede el bien es la productora del mismo. Asume los gastos de conservación y reparación. Las cuotas son mayores.
PRÉSTAMOS A CORTO PLAZO Y PÓLIZAS DE CRÉDITO: Financiación ajena, externa y a corto plazo. Los préstamos a corto plazo son iguales que los de largo plazo pero con menor periodos de devolución (menos de un año), los intereses son menores dado que al ser de corto plazo, hay menor riesgo de impago. En una póliza de crédito una parte se compromete a poner a disposición de la otra dinero hasta un límite. El prestatario dispone de ese dinero por un tiempo límite, pagando intereses y devolviendo el principal (Solo la parte de dinero que haya usado).
DESCUENTO COMERCIAL: Financiación ajena, externa y a corto plazo. Es una operación financiera por medio de la cual una entidad financiera anticipa fondos a una empresa que es propietaria de un efecto comercial. Un Efecto comercial es una formalización de una deuda. La entidad financiera no asume riesgo de impago del efecto comercial.
DC=Efectos comerciales (valor nominal de la letra)*Intereses*Tiempo/Base temporal + Comisión.
Cantidad que va a recibir la empresa=Valor nominal de la letra-Descuento Comercial
FACTORING: Financiación ajena, externa y a corto plazo. Contrato por el que una empresa cede a otra facturas a su favor pendientes de cobro para que esta realice la gestión de cobro de la factura y abone a la empresa propietaria de la factura su importe menos los gastos originados por la tramitación. Los intereses de este tipo de financiación son muy altos porque la empresa factor si asume el riesgo de impago de las facturas.
CRÉDITO COMERCIAL: Financiación ajena, externa y a corto plazo. La empresa cuando adquiere los productos terminados que a de vender o las materias que usará en la producción, no realiza el pago al contado, sino que paga a 30, 60 o 90 días de la recepción de la mercancía.
DESCUENTO POR PRONTO PAGO: Una rebaja en el precio final de un producto adquirido si se paga antes del vencimiento de un crédito comercial.
TRABAJADORES DE LA EMPRESA: Financiación atípica. La empresa difiere el pago de parte de las remuneraciones a sus trabajadores.
INSTITUCIONES PÚBLICAS: Financiación atípica. Deudas vencidas y no pagadas con instituciones públicas.
AUTOFINANCIACIÓN: Cuando una empresa retiene parte de sus beneficios y los reinvierte para no tener que buscar financiación externa.
Ventajas: Gran autonomía. Evita que el accionista pierda el control de la empresa. Es una fórmula barata porque no se remuneran los fondos.
Inconvenientes: Coste de oportunidad. Riesgo de que los fondos se inviertan en proyectos poco rentables. Reducción de los dividendos, reducción del valor de cotización y dificultad para captar nueva financiación. Sin embargo esto es a corto plazo, pues a largo plazo el aumentar la inversión de la empresa sin aumentar los costes, hará que suba la cotización a largo plazo. Ç
Autofinanciación de mantenimiento: Amortización. La amortización es la valoración de la depreciación de los bienes de inversión de la empresa, que se considera en contabilidad como un gasto. Esto no hace que la empresa tenga más valor, sino evitar que lo pierda.
Autofinanciación de enriquecimiento: Reservas. Implica que la empresa disponga de más fondos para sus inversiones. Pueden ser legales, estatutarias y voluntarias.


Costes de la financiación

Costes de los préstamos: Interés. Que depende de los siguientes factores:
  • Riesgo de la operación para el prestatario.
  • Garantías que el prestamista ofrece al prestatario.
  • Demanda y oferta de fondos prestables.
  • Plazo de la operación.
Costes del capital: Retribución de dividendos a los accionistas.
Costes de la autofinanciación: Coste de oportunidad.

Activos y pasivos financieros, títulos-valores

Cuando un agente económico precisa financiarse puede recurrir a la emisión de títulos-valores como: obligaciones, que reconocen parte de una deuda denominada empréstito. O como las acciones que representan una parte del Capital Social de una SA.
Los títulos-valores son activos financieros para su poseer, porque supone un derecho a cobro. Y son un pasivo financiero para su emisor, pues supone la obligación de pago.
Una inversión es la adquisición de activos financieros.

Rentabilidad, riesgo y liquidez.

Rentabilidad: Relación entre ingresos o beneficios y fondos invertidos. -rentabilidad -demanda -oferta.
Riesgo: Posibilidad de impago derivados de la insolvencia del emisor del título-valor o la pérdida de valor del activo financiero. +riesgo +rentabilidad.
Liquidez: Capacidad del activo financiero de convertirse en dinero en el menor plazo posible. -liquidez +rentabilidad.

Mercados financieros: primarios y secundarios.

Cuando una empresa emite capital social que suscriben los socios fundadores, está actuando en el mercado primario de valores. También cuando una empresa emite un empréstito de obligaciones.
La misión de los mercados secundarios es dar liquidez a los títulos-valores, facilitando su intercambio.

Tipos de intereses y la valoración de los títulos-valores.

-Tipos de interés -Rentabilidad de las obligaciones +Demanda de acciones +Valor de cotización.
+Tipos de interés -Valor de cotización de las acciones.